有一位業內網友來信，馬上點出死多頭死空頭[DS1]這個策略的問題出在"滑價"，以下節錄其來函內容：
"".....好有趣又非常有意義的問題
.....我對這策略有幾個看法....
1.每日當沖,交易成本長期累積下來太高.且跌停流動性問題未考慮在內.
2.以總獲利反推平均每日淨獲利為2~5點,顯示在Profit factor在1.23-1.08
且未考慮停損滑價所造成的衝擊.也就是如果考慮滑價來回交易成本是10點.策略就賠錢了.
因為該策略勝率為34%.所以停損滑價的影響似乎是嚴重低估了.
3.所欲賺得報酬與風險Maximum DrawDown不成比例.
4.淨值曲線顯示最美麗的戰役已經打過了.最近幾年績效似乎不理想.
.....以上看法.請教...進一步的意見與想法.""
********以上節錄已徵得當事人同意**********
以下為筆者的回函節錄：
"" 你說對了，這個策略[DS1]的凈獲利太低，一點點滑價就可以吃掉利潤，所以難以執行。
關鍵就是滑價，一般我們從 Avg Trade (Win&Loss) 的值就可以看出來。死多頭$439、死空頭$1003，相當於2.2點及5點，只要平均滑價[來回]超過這個點數就沒有獲利了。而且這個策略是使用倒限停損，實際執行一定會有不小的滑價。
至於前三年的績效較佳，後兩年較差，其實前面提過的[HA2]系統也是如此，表示市場結構的變化。獲利的Pattern 被更多人使用後就會發生質變，這也是研究程式交易非常有趣的範疇，有機會值得寫一篇文章討論這個問題。
至於流動性風險，再好的策略都難以規避，必須另設風控機制。
這個例子主要的目的是展現停損的作用，由此觀念延伸下去，也可以發展出具備獲利能力的策略。""
再仔細觀察死多頭與死空頭[DS1]這兩份測試結果，我們可以發現另一個有趣的狀況：
如果這對夫妻感情變好了！但是仍然堅持己見，他們會如何操作？
他們決定合夥，但是不放棄自己的看法，所以開盤的時候，妻子作多，丈夫作空，因為合夥所以他們的倉位加起來是"0"，丈夫把一口多單私下賣給妻子，省下了兩口單邊的交易成本，這下子期貨商沒得賺了！
接下來如何操作呢？很明顯的，如果盤勢走多，超過空單的停損，丈夫就要買進一口多單停損，如果盤勢走空，超過多單的停損，妻子就要賣出一口空單停損，最後就等收盤把當日的倉位通通軋平。
猜猜看，這樣加起來會不會獲利？
下一篇文章，我們就來看看測試的結果！
如果你有寶貴的意見或看法，歡迎你直接在文章下面的 Comments 點進去，針對本篇文章發表意見。
你也可以在本站首頁左邊下方的留言板留言。
如果你要接到新文章通知，記得在留言板留下你的Email.
沒有留言:
張貼留言